談談賣出股票的理由

　　賣出股票的理由

　　股市里都說“會賣的是師傅”，可是研究賣出的話題好像很少。價值投資，研究的多是如何選擇，買入并持有；趨勢投資告訴你“低買高賣”。好的賣出行動，不僅需要充足的理由，還需要良好的心態。

　　我們從買入的理由，來尋找賣出的理由。

　　因價值而買入

　　如果因為價值低估買入，那么，價格一旦到達位置更或者高估，就是賣出的時候，不論時間長短，幾天（什么運氣）或者幾個月，因為低估的價值已經被發現。就像煙蒂，抽一口，完了，怎么辦？扔掉啊。比如價值轉折期的周期性行業股票，比如巴菲特當年買入的中國石油。

　　那么，有沒有利潤的標準呢？比如30%還是10%？這問題本來就不符合投資思路，所以，沒法回答。因為你買入股票的時候，對公司的價值和價格是由一個比較的。某位國際知名的價值投資經理把折價30%以上作為買入的標準，50%更好，安全邊際更大。由此可見，安全邊際，也就是你的估值和現在價格之間的差距，就是你的盈利目標。一旦達到，不妨罷手，或者說放手（放手也是一種智慧），就這樣了，這個“投資項目”該收尾了。作為投資，我們結束“這一單”。

　　因成長而買入

　　如果是因為企業的成長買入，看好未來幾年的業績，或者是盈利模式的獨特性，那就一直持有，檢驗你的研判。不過這份持有，需要你有充分的信息和透徹的了解。因為只有了解，對公司的信任才可能持久，甚至成為一種信念，才能風雨同舟，榮辱與共。好比伯樂相中了千里馬，不管它如何顛簸，你一直堅守。例如，2009年年初巴菲特買入了比亞迪，因為看好比亞迪在未來新能源汽車的盈利前景，也看好王傳福的企業家精神，那么，盡管現在股票已經漲了十倍（從買入的8塊多港幣到達80多港幣），但是我想，現在還不是巴菲特賣出比亞迪的時候。因為比亞迪的“未來世界”還沒有全面展開，未來充滿不確定性，也就滿是機會，依然具有高速成長的可能，甚至“偉大”的可能，所以公司的價值也還沒有可能“確定”下來，是否高估？也不知道，因此巴菲特和比亞迪，還未到說拜拜時候。

　　只有當未來確定了，成長不再，穩定下來的時候，才是退出時候。

　　其實“不確定”才是投資樂趣，這和很多人愿意跳槽一樣，還有很多人愿意去爬野山坡也一樣。不確定，對進取者來說，意味著機會，意味著“快速成長”的可能。

　　因資金推動而買入

　　有善于看盤的投資者，類似撲克牌賭場里的高手，擅長察言觀色，心理素質過硬，能夠敏銳捕捉“資金”的力量，在水勢將起時買入，與“大資金”共舞。那退潮的時候，就是你賣出的時候。否則，你將被困在沙灘上，擱淺套牢。自然界的潮起潮落有簡單的規律可循，股市里的資金涌動，你卻難以輕易捕獲，一旦困住，如果等待下一次潮漲，恐是難熬之極。最后，割肉走比等待來得可能更明智。

　　如果賣出得不及時，那你只能面對一個“失敗”的投資。

　　賣出的心態

　　一旦理由充分，邏輯合理，如果賣出的時候你依然有所不忍，還些許戀戀不舍的情緒，我只能說，走吧，到外面的世界去看看：再好的服裝，要賣掉才能賺錢；再好的麥子，要收割才能收獲。我們投資這一只股票，是一個項目，是一個單子，有簽單進場的時候，那也一定得有收獲離開的季節。不能忘了，這是個生意，我們，不論是被人稱為投資者或者散戶，只是這個市場里的“生意人”，和服裝批發市場或者古玩市場的攤主沒有差別。

　　賣出一只股票，相當于結束一個“工程項目”。收賬，盤點，然后我們總結慶賀，再然后我們開始下一個項目。這，就是股票投資者的經營活動，就是我們的業務。

　　該賣的理由可能有很多，唯一不該用的理由就是“我已經賺錢了”。

　　不然的話，就很容易把好不容易找到的好公司在便宜的價錢就賣了(也會在虧錢時該賣的不賣。）

　　買的時候也一樣。買的理由可以有很多，但這只股票曾經到過什么價位最好不要作為你買的理由。

　　不要因為賺錢或虧欠就評價一家公司的價格，而是需要去評價這家公司的價值。

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