股票發(fā)行定價分析報告

　　為了促進(jìn)證券市場健康發(fā)展，維護(hù)股票發(fā)行定價的公正性與合理性，各申請公開發(fā)行股票的公司，在報送公開發(fā)行股票（A股）申報材料時，應(yīng)提供定價分析報告，作為中國證監(jiān)會依法核準(zhǔn)發(fā)行價格的重要依據(jù)之一，股票發(fā)行定價分析報告指引。

　　定價分析報告應(yīng)由發(fā)行人和主承銷商共同簽署。在定價分析報告中應(yīng)對影響發(fā)行價格的因素進(jìn)行全面、客觀地分析，詳細(xì)說明商定股票發(fā)行價格的依據(jù)和方法。報告所引用的資料必須真實并注明來源，運用的價格測算方法應(yīng)科學(xué)、合理。定價分析報告應(yīng)至少包括以下基本內(nèi)容：

　　一、行業(yè)分析

　　1、公司所屬行業(yè)概況。

　　2、公司所屬行業(yè)的發(fā)展前景。

　　二、公司現(xiàn)狀與發(fā)展前景分析

　　1、公司在同行業(yè)中的地位（包括生產(chǎn)能力、前三年凈資產(chǎn)利潤率和利潤總額的行業(yè)排名、主要產(chǎn)品的市場占有率和在同行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先程度等）。

　　2、公司主要產(chǎn)品國內(nèi)、國外市場分析（包括營銷狀況、價格走勢等）。

　　3、公司主要產(chǎn)品所處發(fā)展階段，主要產(chǎn)品的技術(shù)含量、開發(fā)能力及替代產(chǎn)品的研究、開發(fā)情況，經(jīng)濟學(xué)論文《股票發(fā)行定價分析報告指引(試行)》。

　　4、募集資金投資項目的情況（項目規(guī)模、產(chǎn)品方向、建設(shè)工期、工程進(jìn)度、預(yù)計的盈利能力，如屬新產(chǎn)品應(yīng)對該產(chǎn)品進(jìn)行市場分析和投資風(fēng)險分析）。

　　5、公司資產(chǎn)流動性和財務(wù)安全性分析。

　　6、公司盈利能力和發(fā)展?jié)摿Ψ治觥?/p>

　　三、二級市場分析

　　1、滬市、深市最近15個交易日與最近30個交易日的平均市盈率。

　　2、本行業(yè)上市公司的市場分析。

　　（1）行業(yè)面分析。本行業(yè)上市公司的數(shù)量與名稱、按上市地分別計算的本行業(yè)上市公司最近15個交易日與最近30個交易日的平均收盤價格、平均市盈率。

　　（2）可比上市公司分析。選擇屬本行業(yè)、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的10家可比上市公司進(jìn)行分析。應(yīng)提供可比上市公司的名稱與代碼、總股本、流通股本、上市地、經(jīng)營范圍、主營業(yè)務(wù)、主營業(yè)務(wù)收入增長率、上年度凈利潤、上年度每股盈利、上年度凈資產(chǎn)利潤率、最近15個交易日的收盤價格與市盈率、最近15個交易日的平均收盤價格與平均市盈率、最近30個交易日的平均收盤價格與當(dāng)時平均市盈率，還應(yīng)提供原發(fā)行時間及當(dāng)時大盤指數(shù)、發(fā)行價格與發(fā)行市盈率、上市時間及當(dāng)時大盤指數(shù)、掛牌日平均漲幅、掛牌后15個交易日的平均收盤價格、平均市盈率及當(dāng)時大盤指數(shù)區(qū)間；對于可比上市公司不足10家的行業(yè)，可選取行業(yè)相近、流通股本相當(dāng)、盈利能力接近的上市公司進(jìn)行比較。

　　3、對預(yù)計發(fā)行時間內(nèi)二級市場大盤分析及本行業(yè)上市公司的二級市場走勢預(yù)測。

　　4、近一個月已發(fā)行股票的中簽率。

　　四、發(fā)行價格的確定方法和結(jié)果

　　詳細(xì)說明發(fā)行價格的測算方法、二級市場的定位、商定的發(fā)行價格和市盈率倍數(shù)，并編制盈利情況和發(fā)行價格測算表。