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票據(jù)理財(cái)怎么樣
票據(jù)理財(cái)怎么樣？自去年以來，互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)已逐漸成為業(yè)界的香餑餑，專業(yè)的票據(jù)服務(wù)公司積極布局在線票據(jù)理財(cái)平臺(tái)，京東、新浪等互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭相繼殺入。延續(xù)去年，今年以來票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展依然火爆，越來越多的品牌和平臺(tái)出現(xiàn)在公眾的視野中。近日，票據(jù)市場(chǎng)再次迎來政策利好，讓票據(jù)理財(cái)成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)。日前，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于大力推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新若干政策措施的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》）指出，支持符合條件的創(chuàng)業(yè)企業(yè)上市或發(fā)行票據(jù)融資，支持互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展。為此，不少分析人士直言，政策的支持將使票據(jù)市場(chǎng)釋放更大的轉(zhuǎn)讓需求，票據(jù)理財(cái)平臺(tái)也將受益迎來發(fā)展機(jī)遇，憑借安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)、門檻較低、收益較高等特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)，票據(jù)理財(cái)業(yè)務(wù)未來發(fā)展空間廣闊。
票據(jù)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)
票據(jù)理財(cái)有什么風(fēng)險(xiǎn)？
首先，最直接的就是承兌人倒閉、破產(chǎn)。在銀行承兌匯票中，就是指銀行倒閉；商業(yè)承兌匯票中，就是指承兌企業(yè)倒閉、破產(chǎn)。因此，投資人在做投資決策時(shí)，一定要選擇一些大的銀行或是知名企業(yè)，不能一味追求高收益，而盲目把錢投給一些小銀行、小企業(yè)，這樣一旦小銀行、小企業(yè)倒閉，投資人將無法追回投資本金，更遑論收益。
其次，匯票本身存在的問題，這里又要幾種情況:
1.票據(jù)的真實(shí)性問題。電子票據(jù)采取嚴(yán)格的一票一號(hào)制度，投資人只需要獲得票號(hào)，咨詢相關(guān)銀行或是企業(yè)，就可以確認(rèn)其票據(jù)的真實(shí)性。比起電子票據(jù)，紙質(zhì)票據(jù)的辨認(rèn)需要借助專業(yè)的設(shè)備，并對(duì)操作人員的經(jīng)驗(yàn)要求較高，一般的投資人無法直接判斷平臺(tái)票據(jù)的真假，而虛假的匯票是無法兌換的。
2.背書風(fēng)險(xiǎn)。有的票據(jù)正面明確標(biāo)有“不得轉(zhuǎn)讓”，這樣的票據(jù)是不能進(jìn)行背書轉(zhuǎn)讓的。另外，票據(jù)的背書是有限制的，并且背書的形式必須合規(guī)。背書過程中，可能出現(xiàn)的問題主要有三個(gè)：
(1)背書簽章瑕疵，就是說背書人沒有簽上自己的法人章、財(cái)務(wù)章；
(2)背書騎縫章問題，匯票有時(shí)候可能會(huì)出現(xiàn)多次背書，因此，就必須附上粘單，為保障背書的有效性，必須在粘單上加蓋騎縫章，所謂騎縫章是指一個(gè)章同時(shí)出現(xiàn)在兩頁紙上，兩頁紙進(jìn)行拼接恰好就是一個(gè)完整的章印；
(3)背書必須連續(xù)，就是說前一手的被背書人，必須是后一手的背書人，背書不連續(xù)的話，承兌人可以拒絕付款。A把匯票背書轉(zhuǎn)讓給了B，那么A就是背書人，B就是被背書人。另外還應(yīng)該注意的是，背書不能轉(zhuǎn)讓給個(gè)人，也不能同時(shí)轉(zhuǎn)讓給兩家或兩家以上的企業(yè)；在背書過程中，必須有背書人的簽章和被背書人的名稱。從目前開展票據(jù)理財(cái)?shù)钠脚_(tái)來看，對(duì)于平臺(tái)，投資人由于不能查看銀行承兌匯票的背面，無法知曉其背書情況；銀票網(wǎng)披露了銀行承兌匯票的背面，但是其背書過程中，很多沒有寫明被背書人的名稱。
3.匯票的質(zhì)押手續(xù)與托管問題。根據(jù)我國的《擔(dān)保法》等有關(guān)法律規(guī)定，票據(jù)質(zhì)押必須簽訂質(zhì)押合同并轉(zhuǎn)移票據(jù)的占有權(quán)，另外根據(jù)我國票據(jù)法及相關(guān)司法解釋，要成立完整的票據(jù)質(zhì)權(quán)，除上述條件外，還應(yīng)當(dāng)由出質(zhì)人完成設(shè)質(zhì)背書行為。然而在開展票據(jù)理財(cái)平臺(tái)的實(shí)踐中，在融資完成前，借貸關(guān)系尚未成立，投資人無法查看到質(zhì)押相關(guān)的背書情況。只能在滿標(biāo)后，由平臺(tái)辦理相關(guān)手續(xù)。另外就是匯票的托管問題，匯票進(jìn)行質(zhì)押后，必須由專業(yè)的第三方機(jī)構(gòu)(主要是銀行)進(jìn)行托管，主要是為了防止同一張票據(jù)進(jìn)行多次質(zhì)押，以及防止票據(jù)遺失。為此，平臺(tái)應(yīng)該披露相關(guān)的托管信息。此外，票據(jù)本身存在的一些瑕疵也可能導(dǎo)致銀行拒絕承兌，比如說票據(jù)沒有真實(shí)的貿(mào)易背景以及相應(yīng)的增值稅發(fā)票等。
最后就是平臺(tái)自身的信用風(fēng)險(xiǎn)。目前票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)還在起步階段，很多平臺(tái)為了更好的宣傳和推廣這類理財(cái)產(chǎn)品，會(huì)以超高的收益率吸引投資者，但這種超高的收益率可能是來自于平臺(tái)的補(bǔ)貼(因?yàn)榘凑５倪壿嫞y行承兌匯票的持票人可以直接拿著票據(jù)去銀行貼現(xiàn)，年利率在4-6%左右，根本不可能接受平臺(tái)8%以上的年利率貼現(xiàn))，也有可能平臺(tái)利用質(zhì)押的票據(jù)進(jìn)行其他的投資。一方面，所有的商業(yè)機(jī)構(gòu)必然是要追逐利潤的，高額的補(bǔ)貼不可能成為常態(tài)；另一方面，一旦那些發(fā)行票據(jù)理財(cái)?shù)钠脚_(tái)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，很有可能導(dǎo)致平臺(tái)難以償還投資者的本金和收益。
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