股票大反彈前的七種征兆

　　美國著名投資雜志《kiplinger’s》執行總編曼紐爾弛福認為，股市反彈帶來的教訓是值得研究的，它們會在下一次牛市到來時派上用場。

　　第一，股市的悲觀情緒變得濃厚時，它就要反彈了。美國股市今年3月見底時，各種經濟數據十分糟糕，美國個人投資者協會當時的調查發現，70%的投資者對未來持悲觀態度。

　　第二，熊市與經濟衰退有關，但幾乎總是結束在經濟衰退的中間時段。股市是所謂的貼現機制，股價預示著未來，股市似乎比經濟提前三到六個月見底。

　　第三，下跌幅度最大的往往是率先上漲的，至少在開始時是這樣的。業績不是很好的小盤股往往在下跌中最易遭受沉重打擊，但它們通常在牛市的啟動時處于領先地位。

　　第四，一旦投資者決定入場，不要等待回調。歷史表明，平均而言，10%幅度的回調往往要在牛市開始285天后才到來，這是根據明尼阿波利斯投資集團的研究和資產管理公司的一份研究報告得出的。

　　第五，注意熊市支持者轉向支持牛市。如對沖基金經理人道格拉斯卡斯在今年3月初時表示，市場的估值水平非常有利。但在9月29日，卡斯撤回了他的樂觀預期，表示市場已經達到了他3月時預期的目標價格。

　　第六，不要太看重公司收入，因為它們總是落后于股市。投資經理吉姆斯坦科說，“最有價值的歷史經驗之一，是完全無視一個新的牛市中第一個6月和12月的收益預測。”

　　第七，不要低估了管理層干預的能力。目前美國的失業率為9.8%，而在20世紀30年代，失業率超過25%，政策制定者從上次大蕭條中學到了教訓。

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