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天使投資公司進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的步驟
創(chuàng)業(yè)者要選對(duì)天使投資公司首先就要了解天使投資公司是怎樣進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的，具體流程是什么？下面我們具體來介紹一下。
關(guān)于合作事宜第一步的邁出，存在著多種可能。也就是說創(chuàng)業(yè)者可以自己尋找合適的天使投資公司，或者是天使投資公司自己送上門來，也可能是通過第三人聯(lián)姻。
第二步，天使投資公司對(duì)為數(shù)眾多的創(chuàng)業(yè)者交付來的投資建議書進(jìn)行初審，甄選出少數(shù)幾個(gè)有發(fā)展前景的留作進(jìn)一步考察。
最重要的是以下幾點(diǎn)：1、看是否有一個(gè)有執(zhí)行能力的團(tuán)隊(duì)。要考察這個(gè)團(tuán)隊(duì)的領(lǐng)導(dǎo)人和所有成員，看看他們過去都做過什么，團(tuán)隊(duì)的合作歷史有多長(zhǎng)了，剛組建的團(tuán)隊(duì)是得不到投資者信任的。2、看看項(xiàng)目的盈利模式。通常，好的盈利模式是非常簡(jiǎn)單易懂的。3、看項(xiàng)目是否有某個(gè)專有技術(shù)，該技術(shù)是否獨(dú)一無二。
第三步，天使投資公司會(huì)分別針對(duì)首輪選定的創(chuàng)業(yè)公司進(jìn)行為期六到八周的深入調(diào)查了解。這不僅僅是為了核實(shí)創(chuàng)業(yè)者所提供的材料的真實(shí)可信性，更為重要的是風(fēng)險(xiǎn)投資公司要評(píng)估是否有重要信息被遺漏。在對(duì)所要投資項(xiàng)目進(jìn)行全面了解的同時(shí)，天使投資公司還要對(duì)已知的創(chuàng)業(yè)公司從投資項(xiàng)目的管理、產(chǎn)品與技術(shù)、市場(chǎng)、財(cái)務(wù)等方面進(jìn)行綜合分析，以便為做出最終決定打下基礎(chǔ)。在這一階段天使投資公司有可能向其他投資者尋求共同投資，這樣做的目的既可以增大投資總額，又能夠分散風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)還在合作中分享了其他天使投資公司的經(jīng)驗(yàn)，已達(dá)到雙贏的目的。
從理論上來講，天使投資公司對(duì)注資公司的估值有多種方法，常用的如DCF、P/E、P/S、P/B等。不過對(duì)于天使投資公司來說，最困難、最重要的不是對(duì)公司價(jià)值的估值，而是對(duì)人的評(píng)判和對(duì)商業(yè)模式發(fā)展?jié)摿Φ墓懒浚渲校瑘F(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)和可調(diào)配的資源顯得特別重要。
第四步，雙方在會(huì)議室中進(jìn)行博弈，協(xié)商談判投資條件。 一旦天使投資公司和創(chuàng)業(yè)者對(duì)項(xiàng)目的關(guān)鍵投資條件達(dá)成共識(shí)，作為天使投資公司牽頭投資者的風(fēng)險(xiǎn)資本家就會(huì)起草一份《投資條款清單》，向企業(yè)家作出初步投資承諾。
第五步，最終交易并幫助創(chuàng)業(yè)者成長(zhǎng)。 風(fēng)險(xiǎn)投資公司的一名合伙人或投資專家將參與所投資企業(yè)的董事會(huì)，跟蹤項(xiàng)目的實(shí)施，商業(yè)計(jì)劃的執(zhí)行情況，經(jīng)營(yíng)管理情況等，同時(shí)幫助企業(yè)制定有關(guān)的商業(yè)策略、進(jìn)一步融資計(jì)劃和提供一切必要的支持。風(fēng)險(xiǎn)投資公司也會(huì)全力以赴地幫助企業(yè)，使其風(fēng)險(xiǎn)投資獲得成功，資本最大限度地增值。這種跟蹤和幫助直至風(fēng)險(xiǎn)資金退出投資的企業(yè)。一般來說，靠第一次天使的錢走不遠(yuǎn)，不能應(yīng)付迷途和挫折，很可能要二次融資。
第六步，天使投資公司推出創(chuàng)業(yè)者公司。風(fēng)險(xiǎn)資金到一定的時(shí)間必須退出，通常為5年-7年，甚至達(dá)10年。通過退出來實(shí)現(xiàn)資本增值的價(jià)值。
退出的途徑主要有：被兼并收購(gòu)，清算或者公開上市。其中，公開上市是最好的渠道，通過IPO，可以獲得相當(dāng)好的回報(bào)。被兼并收購(gòu)其次，最不好的情況是清算。
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