淺談中國影視投資基金發展方向

　　【關鍵詞】 影視基金 發展模式 金融創新 資本配置

　　一、影視投資基金及其相關

　　在國內房地產市場低迷、證券市場動蕩，GDP增速放緩、傳統支柱產業利潤下降的大背景下，虛擬經濟和實體經濟迫切需要新的發展模式，以刺激國內外消費及投資，新興的產業如醫療、影視和高端制造業便成為投資者關注的焦點。近年來國家扶持文化產業發展，帶動了影視發行制作行業，其背后的私募影視基金更是成為了新的投資方向。影視基金泛指投資影視項目股權、版權購買的公募、私募基金。主要分為專項基金和投向中包含影視文化產業的非專項基金。

　　主要投資標的多為影片制片、發行和院線方面，這同時也是影視產業主要的盈利點。隨著近年來基金行業的發展和影視文化產業的興起，來自融資雙方的需求促使兩者都在尋找合適的嫁接點，鑒于影視產業屬于資金密集型行業，對資金需求量大、投向較為新鮮和對投資者實力有一定要求的特點，私募基金以其較少的投資限制、較高的靈活性成為影視產業資金來源的不二選擇。目前，影視私募基金在國家政策引導和市場選擇的雙向驅動下正逐步形成投資風向，成為虛擬經濟和實體經濟相結合的典范。

　　二、我國影視投資基金的發展歷程及背景

　　三、影視投資基金投資運作多元化

　　四、我國影視私募基金現狀及面臨的問題

　　影視私募基金面臨的問題，往往也是影視投資共通的問題。從整體來看存在投資風險大，回報周期長，投資回報率受多種因素影響，投資回報鏈具有延伸性的問題。

　　由于影視制作產品本身涉及影視作品檔期和制作周期限制，其回報的周期普遍較長，前期資金投入量大，這就使得一筆資金投入一個項目后，無法很快的產生收益，而在項目的運作過程中，每個運作環節都有產生風險的可能，一旦出現現有的資金無法解決的問題時，投資方為了保證項目能夠繼續進行，就必須追加投資，而投資資金的增加就意味風險的擴大。

　　影視文化產業投資不同于傳統產業投資，不同的消費人群存在著不同的文化需求，影視文化產業得以發展的關鍵就在于不斷滿足這一系列需求。投資基金進行影視文化產業投資時，其對于項目回報率的估計，實際上就是市場上對這種文化需求強烈程度的估計。而這種需求往往受時間性、區域性的影響，具有較大的不確定性，無形增加了投資風險。許多投資基金由于自身經驗與實力有限，對于產業趨勢的研判存在主觀性和局限性，無法準確的把握市場需求狀況，使得投資的風險進一步加大。

　　影視文化產業所產生的產品是以文化為基礎的創意產品及衍生服務，普遍具有多次消費，反復使用的特性，并帶動對周邊產品的消費，形成一個較為完善的影視文化產業鏈，并逐步獲得回報。而這個過程一般較為漫長，并需要不斷的進行后期的投入并加以改進與維護。一般的影視投資基金不涉及長期性、反復性投資，典型表現就是市場上存在的影視投資基金投向大多不涉及后續周邊產品的盈利，但影視文化產業非一次銷售獲利的特性又會與投資獲利的初衷相矛盾。而如果涉及后續環節的投資，基金便要承擔更多的風險與資金上的壓力，這就使得對于每個項目的運行需要更多的審慎與嚴謹，以提高投資的成功率，無形中也增加了運作成本。

　　五、實例分析――以騰云資產銀河2號文化影視基金為例

　　我國影視文化產業想要得到更好的發展，資本市場是重要推動力，影視投資基金的具體投資形式和產品設計方式不是一成不變的，其必將隨著市場的變化擁有更多的模式，借創新推動文化影視產業發展，以發展帶來收益，二者相輔相成，互相促進，市場的自然選擇終將真正發揮主導作用。

　　【參考文獻】

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