投資運用二八法則與選股策略選股

　　在現(xiàn)實社會中,通常20%的產(chǎn)品,涵蓋了80%的營業(yè)額；20%的人掌握80%的財富；20%的人集中了80%人的智慧……這就是著名的"二八法則"。其實,股市中又何嘗不是這樣！20%股票的上漲掩蓋了80%股票下跌的事實,20%的投資者賺走了股市中80%的贏利,20%公司的虧損額占了全部公司虧損額的80%等等。

　　近期市場"二八"、"一九"現(xiàn)象明顯,這將是主導(dǎo)未來行情發(fā)展的主基調(diào)。既然如此,我們在選擇個股上,不妨采取20%策略。

　　當前,以蘇寧電器、貴州茅臺等為代表的消費類個股,以招商銀行、浦發(fā)銀行、中國銀行、工商銀行等為代表的金融類個股,以中國石化、寶鋼股份、中國國航、萬科等為代表的大型藍籌股等,構(gòu)成了表現(xiàn)出色的20%。但是,這些以基金、QFII等為代表的市場主力挖掘出來的20%漲幅已大,目前要成為贏家,則思路要領(lǐng)先于市場。

　　筆者以為,能成為跨年度行情中領(lǐng)先市場的20%個股,可能從以下四條主線中產(chǎn)生：

　　一是人民幣升值背景下的金融、地產(chǎn)、航空等行業(yè)的投資機會。招商銀行、中國銀行、保利地產(chǎn)、中糧地產(chǎn)、中國國航等個股,將依然充滿機會。

　　二是奧運背景下的旅游、商業(yè)、城建、體育、傳媒等行業(yè)中的機會。其中北京旅游、王府井、北京城鄉(xiāng)、北辰實業(yè)、中體產(chǎn)業(yè)、中視傳媒、歌華有線等個股中有機會。

　　三是"醫(yī)改"背景下的醫(yī)藥板塊機會。包括大型醫(yī)藥流通企業(yè)、指定用藥生產(chǎn)企業(yè)、醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)和創(chuàng)新型醫(yī)藥企業(yè)等均面臨很好的發(fā)展機遇,相關(guān)上市公司如國藥股份、上海醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、廣州藥業(yè)、云南白藥、片仔癀、同仁堂、江中藥業(yè)、馬應(yīng)龍、華北制藥、雙鶴藥業(yè)、天士力、山東藥玻、新華醫(yī)療、萬東醫(yī)療和恒瑞醫(yī)藥等均有比較好的機會。

　　四是在WTO開放背景下的上市公司并購機會。鋼鐵、金融等行業(yè)更可能將是內(nèi)外資并購與反并購的高發(fā)地,寶鋼股份、馬鋼股份、鞍鋼股份、中信證券等個股均有機會。

　　在個股選擇上,還有一個20%策略同樣重要。實際上,總有20%的個股,在一定時期內(nèi)不管大盤漲與跌,也不管是"二八"還是"八二"行情,它們總是下跌的。

　　目前,需要規(guī)避的下跌概率較大的20%個股主要包括：1、股價炒作嚴重透支業(yè)績支撐的"題材股"。臨近年底,年報業(yè)績因素將顯現(xiàn),那些僅靠"故事"炒作的上市公司,必然會有一個價值回歸的過程。2、以ST股為代表的績差股。雖然在這類個股中依然會有重大重組等奇跡出現(xiàn),但畢竟不確定性太多,整體風險很大。3、部分尚未股改的"S"股。一些存在著各種各樣股改障礙的未股改公司,如在年底前依然股改不了,它們明年將在融資政策甚至交易制度等方面受到限制,并被市場邊緣化。

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