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藝術品投資能否跑贏通脹
中國藝術品市場的興起源于2004年，7年間，中國藝術品拍賣的成交總額已經(jīng)是2004年的8倍之多，藝術品收藏投資的年回報率為26%，文物、古玩年升值率達到20%。從中國統(tǒng)計部門公布的年度通脹率來看，藝術品收藏投資仍然是重要的有效規(guī)避通脹的投資產(chǎn)品。
然而，這個市場從一開始就先天不足。一級市場發(fā)育不健全，針對藝術品交易相關的法律體系遲遲未見完善。對藝術市場的監(jiān)管一直尷尬地缺席，這已經(jīng)涉及整個體系，比如藝術品基金，從資金募集，藝術品真?zhèn)伪鎰e、價值評估、購買、基金管理，風險控制，盈利核算、退出方式各個環(huán)節(jié)都缺乏監(jiān)管。如果不立即完善國家的相關法律體系，就可能會形成大量的炒作、欺詐、非法集資等現(xiàn)象，應該加強監(jiān)管，進一步健全市場體系結構。
藝術品投資需要資金、需要經(jīng)驗、需要眼光，只有敏銳捕捉到了好的作品，才可能是保值增值的“硬通貨”，這其中的玄機，不僅僅是低買高賣這么簡單。藝術品投資很復雜，贗品劣作風險、保存運輸風險和審美轉變風險都可能導致一次失敗的投資……
跑贏通脹？
國內(nèi)藝術品投資跑贏通脹了嗎?這個問題一直存在爭議�！�2011年上半年梅摩中國現(xiàn)當代藝術品指數(shù)也上漲了13.3%，不僅高于6.5%的普通居民CPI，也高于7.73%的富豪消費品CPI。藝術品的附加值極高，決定了藝術品資產(chǎn)市場具備在一定程度上能夠抵抗通貨膨脹的資產(chǎn)收益率。中國藝術品市場的興起源于2004年，7年間，中國藝術品拍賣的成交總額已經(jīng)是2004年的8倍之多，藝術品收藏投資的年回報率為26%，文物、古玩年升值率達到20%。從中國統(tǒng)計部門公布的年度通脹率來看，藝術品收藏投資仍然是重要的有效規(guī)避通脹的投資產(chǎn)品。”某藝術基金合伙人王燕認為，中國藝術品投資是近7年來最有效的資產(chǎn)配置方式。藝術品投資將日益成為尋求貨幣避險和資產(chǎn)增值的投資者熱衷的優(yōu)質(zhì)渠道，從而吸引更多財富涌入藝術品投資市場。
在國內(nèi)藝術品投資的專業(yè)機構中，藝術基金信托是這兩年來發(fā)展最快的一支。“平均預期年化收益率10.41%!”當有人質(zhì)疑藝術品投資的有效性時，業(yè)內(nèi)給出了預期年化收益率10.41%的回答。今年以來國內(nèi)共有17款藝術品信托發(fā)行，募集資金規(guī)模預計可達21.35億元。10.41%的投資收益率被譽為可以媲美房地產(chǎn)信托。不過，另一種觀點卻認為，國內(nèi)藝術品信托風險巨大，而且風險已經(jīng)到了爆發(fā)的臨界點。
藝術基金如何順利退出
受國家宏觀政策的調(diào)控的影響，大量投資者的熱錢進入到藝術品投資領域，這中間，既有機構投資大鱷的身影，也有社會自然人和中小主體參與。社會對藝術品投資甚至是投機的高度關注和紛紛進入，使得這個市場充滿了機會和風險。律師熊永文告訴記者：“有些藝術品信托的風險很大。一些質(zhì)押物的真假都值得商榷，作品、古玩的贗品、仿品都影響產(chǎn)品市場價值的主體。另外，有一些根本沒有相關從業(yè)經(jīng)驗的藏家在操盤，他們買東西全憑感覺和經(jīng)驗，何時買、買什么、何時賣、如何避險都憑感覺。還有一些年輕的經(jīng)理人團隊根本不懂藝術，他們相信買什么投資標的不重要，重要的是如何進行資金運作，這對作品對藝術家對市場都沒有益處。藝術品投資有相當?shù)募夹g難度，不論是藝術家及其作品的甄選、作品真?zhèn)蔚蔫b定，還是對升值潛力把控和投資風險的規(guī)避等，對于非專業(yè)人士來說都是極其復雜和困難的。”
在今年春拍之前，就有業(yè)內(nèi)人士預測，春拍將是很多藝術品基金獲取投資收益與實現(xiàn)順利退出的重要時間窗口。然而不幸的是，今年春拍的市場表現(xiàn)疲軟：藝術品上拍數(shù)量、成交數(shù)量均下降四五成，不少名家都出現(xiàn)“賣不動”的現(xiàn)象。
“藝術品投資最大的風險就是能否順利變現(xiàn)。目前國內(nèi)藝術基金還需要建立多元的藝術品退出機制和體系�！蓖跹喔嬖V記者，“目前藝術品交易的主要渠道還是拍賣，但基金公司顯然不能做拍賣。在退出機制和體系上，應該首先從源頭梳理起，扶持一級市場的發(fā)展，對于博物館、畫廊、古玩店等給予更多關注，讓中青年畫家、大眾作家、藝術品甚至工藝品、有特色的古玩等進入社會更廣泛的市場;其次，藝術品產(chǎn)權交易等方式也為信托產(chǎn)品退出提供了一個有效途徑。對于以拍賣作為藝術品退出的重要機構強化監(jiān)管和責任;再次，強化對藝術品市場的保障體系的建設，包括保險、擔保、物流、評價、鑒定、定價、銀行等，必須具體化制定政策和方案，建立健全相關的法規(guī)配套，以有利于藝術品退出的良好市場配套�！�
誰掌握了藝術市場的話語權
大量資本涌入國內(nèi)藝術市場催生了“天價藝術品”，資本掌握定價權和話語權對藝術市場的影響無疑是巨大的。甚至有觀點認為，收藏藝術品的資金背景在近兩年內(nèi)發(fā)生了結構性的變化，這種變化并不是社會審美的變化，而是社會主流資金流向群體和結構的變化。也就是說藝術品市場已經(jīng)被集中資金的癖好所替代，而非藝術本身的評判觀點。
“資本掌握定價權和話語權，而不是藝術品本身的審美形成相應的價值，從短期來看，有利于資本的投資及收益保障，但從長期看，也將損害包括資本在內(nèi)的藝術家和藝術品權利人的利益，這一點，資本在將來也會看到。資本所代表的逐利本色，與藝術家創(chuàng)作和藝術品本身的藝術性互相脫節(jié)，且未被糾正，那么這種產(chǎn)品的價格也將無以為繼�！蓖跹嗾f。
“即便是現(xiàn)階段，藝術市場金融化也對一級市場產(chǎn)生了一定的影響。”王燕告訴記者，“簡單說，畫廊的生存環(huán)境將會越來越困難，因為，現(xiàn)在的機構投資者鎖定優(yōu)質(zhì)的藝術家和作品后，畫廊等一級市場的主體的藝術品來源將越來越困難，逼迫畫廊等一級市場主體在藝術品和銷售對象上降低層次和尋找新的方向。”
“資本和權力掌握藝術市場的話語權，會衍生出一系列問題，更應該加強監(jiān)管增加交易的透明度�！甭蓭熜苡牢恼f：“目前，針對藝術品交易相關的法律體系還遠遠沒有完善，包括符合藝術品市場特點的拍賣法、保險法、期貨法、證券法、基金管理法等等，都需要逐步完善。對藝術品交易的法律保障，也基本上是空白。其次，最大的問題就是監(jiān)管的缺席，這已經(jīng)涉及整個體系，比如藝術品基金，從資金募集，藝術品真?zhèn)伪鎰e、價值評估、購買、基金管理，風險控制，盈利核算、退出方式各個環(huán)節(jié)都缺乏監(jiān)管。如果不立即完善國家的相關法律體系，就可能會形成大量的炒作、欺詐、非法集資等現(xiàn)象，應該加強監(jiān)管，進一步健全市場體系結構。”
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