吸納風險投資企業應避免的誤區

　　企業獲取風險投資中有哪些常見的盲點？企業又該如何加以避免呢？就此問題，每日經濟新聞記者采訪了中智投行企業咨詢（上海）有限公司副總經理莊小文、上海創業投資有限公司總裁王品高、上海慧谷高科技創業中心副主任張梅三位專家。他們根據自己平時接觸的案例，總結出企業在吸納風險投資時常見的幾種誤區，并提出了相關建議。

　　“盡職調查”不配合

　　來自浙江的錢先生獲得了一種智能電熱水器的專利，并投資150萬元成立了工廠。錢先生非常看好自己的項目，為了改進技術擴大銷售規模，他于2004年11月帶著該技術來到了上海市投融資洽談會上。

　　投資方了解情況后告知他，該產品雖然獲得過專利，但這并不能保證產品的“絕對競爭優勢”，所以要等“盡職調查”（對項目進行的專項調查）后才能繼續洽談。

　　對此，錢先生不能理解，為什么這樣好的項目還要調查，這不是有意為難嗎？當場就與投資方產生了爭執，結果就可想而知了。

　　點評：

　　企業（個人）獲得專利或者獎項，一般來說不會成為投資者所關注的重點，除非是入圍國家863、923計劃這樣權威的評選。

　　在決定投資之前，投資者通常會進行“盡職調查”。對于融資者來說，不能對自己產品盲目樂觀，而是應該采取積極配合的態度。

　　夸大利潤前景

　　某醫藥企業開發了一種具有緩解關節疼痛的自助式的儀器，按照預期，他們把該儀器定價為580.后來，他們才發現，市面上已經有同類產品，雖然效果略為遜色，但定價只有300多元。

　　在進行融資答辯時，該企業把市場前景描繪得“一片光明”，并斷言一只杯子的利潤空間有200多。當投資方問起有何潛在的市場風險時，他們將自家產品對與同類產品相比定價過高的缺點避而不談。

　　投資方在調查后認為利潤空間沒預期那么高，便放棄了投資計劃。

　　點評：

　　融資方要對投資方坦誠相待，在信息上要完全透明，特別是在進行答辯的過程中，一定不要夸海口，或將可能存在的風險隱瞞。而應坦誠地說出可能存在的風險，并自信地說出預備的解決方案。

　　風險投資不可能沒有風險，投資者關心的就是融資方是否已經想好了解決方案。如果融資方明知有風險避而不談，還可能被投資方認為自己人品有問題，這一點恰恰就是投資方最擔心的。

　　融資未到先花錢

　　最近劉先生可“傻眼”了。上個月他與一家創投企業談妥了一筆500萬元的融資，約定資金本月到賬。

　　劉先生吸引投資主要是為了擴大生產，所以在簽訂協議后，他就把原來計劃購買原料的資金購買了設備，準備等風險資金到賬后，再一次性采購原料。

　　然而，到了約定的期限，資金卻沒有到賬，一打聽，投資人又看好了另一項投資項目，離他而去了。

　　點評：

　　融資人一定要切記，資金沒有到位之前，一切都是不確定的。所以工作還是要按照原來的目標，按部就班地走下去，千萬不要陷入劉先生這樣“等米下鍋”的被動局面。

　　投融資的過程其實就像是“男婚女嫁”的過程，一定要“情投意合”才行，不能有半點勉強。所以一旦出現這種情況，融資方最好不要去訴訟，也不要指望訴訟后的強制執行，畢竟，“強扭的瓜不甜”。很多類似的案例表明，按照合同的約定，讓投資方作出一定的賠償才是有意義的做法。

　　失去“自由”苦惱不已某公司老總董先生最近很苦惱，原因是前段時間他獲得了一筆風險投資，本以為從此以后，企業就可以“高枕無憂”了。然而，融資后的問題卻接踵而至，大到公司是否履行創業計劃、內部管理制度，小到員工發放工資獎金、購買設備都要經投資方派來的“管家”審批，失去“自由”的董先生為此苦惱不已。點評：

　　這種情況下，對于企業來說，只有“華山一條道”——適應被監督。投資方投入了資金，他們必然要對這筆資金負責，他們把關企業的收支也是為了讓企業經營保持良性循環。一旦市場產生了變化，他們也會來幫助企業修正計劃并把握目標。企業適應了“被管理”，也意味著企業已經理解了風險投資。

　　投資中止后束手無策

　　張先生獲得了300萬元融資，但這些錢分3次才能拿到：企業登記注冊以后，可以獲得第一筆；在半年后銷售完成50萬元，可以拿到第二筆；最后一筆則是1年后，銷售實現100萬元時才能拿到。

　　注冊成功，張先生順利獲得100萬元。然而，在接下來的半年中，他的銷售并沒有預期那么好，只有30萬元左右。在這種情況下，投資方停止了投資，張先生一下子感到束手無策。

　　點評：

　　其實張先生碰到的這種情況非常普遍，很多投資公司為了規避風險，都對融資者有所“鎖定”。對于融資者來說，除了努力達到自己的目標以外別無他法。

　　因此，融資者在獲得投資之前，一定要做充分調查，對產品的市場前景有準確的預期，以免徒勞無獲。

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