什么是股票融資

　　股票融資是指資金不通過金融中介機構，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者（股東）享有對企業控制權的融資方式。

　　它具有以下幾個特點：

　　（1）長期性。股權融資籌措的資金具有永久性，無到期日，不需歸還。

　　（2）不可逆性。企業采用股權融資勿須還本，投資人欲收回本金，需借助于流通市場。

　　（3）無負擔性。股權融資沒有固定的股利負擔，股利的支付與否和支付多少視公司的經營需要而定。

　　股票融資優點

　　（1）籌資風險小。由于普通股票沒有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能還本付息的風險。

　　（2）股票融資可以提高企業知名度，為企業帶來良好的聲譽。發行股票籌集的是主權資金。普通股本和留存收益構成公司借入一切債務的基礎。有了較多的主權資金，就可為債權人提供較大的損失保障。因而，發行股票籌資既可以提高公司的信用程度，又可為使用更多的債務資金提供有力的支持。

　　（3）股票融資所籌資金具有永久性，無到期日，不需歸還。在公司持續經營期間可長期使用，能充分保證公司生產經營的資金需求。

　　（4）沒有固定的利息負擔。公司有盈余，并且認為適合分配股利，就可以分給股東；公司盈余少，或雖有盈余但資金短缺或者有有利的投資機會，就可以少支付或不支付股利。

　　（5）股票融資有利于幫助企業建立規范的現代企業制度。

　　股票融資缺點

　　（1）資本成本較高。首先，從投資者的角度講，投資于普通股風險較高，相應地要求有較高的投資報酬率。其次，對籌資來講，普通股股利從稅后利潤中支付，不具有抵稅作用。另外，普通股的發行費用也較高。

　　（2）股票融資上市時間跨度長，競爭激烈，無法滿足企業緊迫的融資需求。

　　（3）容易分散控制權。當企業發行新股時，出售新股票，引進新股東，會導致公司控制權的分散。

　　（4）新股東分享公司未發行新股前積累的盈余，會降低普通股的凈收益，從而可能引起股價的下跌。

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