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證監(jiān)會(huì)融資融券新規(guī)
中國(guó)證監(jiān)會(huì)昨日晚間發(fā)布了修訂后的《融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》。新政打開(kāi)了券商自行掌握風(fēng)控的空間，目前，中信證券、長(zhǎng)江證券已捷足先登，新政漸次落地。
新管理辦法允許合約展期、取消擔(dān)保比例和期限要求，轉(zhuǎn)為與客戶自行協(xié)商，不要求強(qiáng)制平倉(cāng)作為擔(dān)物處置唯一方式，給予券商和投資者更多選擇和靈活性。
新政實(shí)施后，證券公司迅速反應(yīng)，部分券商開(kāi)始執(zhí)行新政。長(zhǎng)江證券是業(yè)內(nèi)首家率先實(shí)施合約展期的券商。公司周四發(fā)布公告稱，從即日起受理融資融券合約展期事宜。投資者可于融資融券合約到期前的3至10個(gè)工作日間攜帶身份證前往開(kāi)戶網(wǎng)點(diǎn)辦理。
中信證券下調(diào)追保線。中信證券兩融業(yè)務(wù)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)也表示，公司將根據(jù)新政適時(shí)調(diào)節(jié)追加保證金比例，將現(xiàn)行150%的追保線下調(diào)至140%。
“目前，受制于現(xiàn)行系統(tǒng)參數(shù)設(shè)置等，我們暫時(shí)只能將追保線降至140%。未來(lái)，在系統(tǒng)改造后，我們將采用更為靈活的逐日盯市策略，只要客戶每日的維持擔(dān)保比例不低于130%即安全。”上述中信兩融人士進(jìn)一步補(bǔ)充道。
另有多家受訪券商也表示，正在積極研究下調(diào)追保線的方案。目前，初擬方案大多是在130%至140%之間。
更多券商則選擇加入上調(diào)折算率及下調(diào)保證金比例的隊(duì)列中。中信證券周四便將信用賬戶融資保證金比例由0.7調(diào)整至0.6。同日，東興證券也將融資融券的保證金比例統(tǒng)一下調(diào)至0.65。國(guó)信證券自周五起，將所有融資的比例下調(diào)10個(gè)百分點(diǎn)，融券保證金比例相應(yīng)調(diào)整。
東方證券則表示自7月3日起將所有可充抵保證金股票折算率上調(diào)5%。
對(duì)于強(qiáng)制平倉(cāng)線是否需要降低，目前業(yè)界分歧較大。部分券商認(rèn)為，130%的強(qiáng)平線是兩融風(fēng)險(xiǎn)管理的工具之一，應(yīng)予以保留。也有券商認(rèn)為，公司將綜合考慮個(gè)股的流動(dòng)性、基本面、所屬行業(yè)等，量體裁衣規(guī)定平倉(cāng)線。對(duì)于流動(dòng)性好的藍(lán)籌股，或?qū)⑵絺}(cāng)線降至120%。
據(jù)悉，雖然近期股指出現(xiàn)大幅回調(diào)，但兩融低于維持擔(dān)保比例的客戶數(shù)量并沒(méi)有急劇飆升。一些客戶通過(guò)主動(dòng)了結(jié)降低杠桿，而更多的客戶是提交現(xiàn)金保證金以增厚安全墊。
融資融券是什么意思
融資融券，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提交擔(dān)保品后，向其借入資金買入上市證券(融資交易)或借入上市證券并賣出(融券交易)的行為。
什么是融資?——小明覺(jué)得近期雞蛋要漲價(jià)了，可是他又沒(méi)有錢可以買雞蛋，于是他將他心愛(ài)的小兔子抵押給隔壁的張大娘，跟她借了100元，以每個(gè)2元的價(jià)錢買了50個(gè)雞蛋。過(guò)段時(shí)間雞蛋真的漲價(jià)到每個(gè)2.5元，小明立即將50個(gè)雞蛋賣出，得到125元。還給張大娘100元后，凈賺25元。
什么是融券?——小明覺(jué)得近期雞蛋要降價(jià)了，可是他又沒(méi)有雞蛋，于是他將他心愛(ài)的小兔子抵押給隔壁的張大娘，跟她借了50個(gè)雞蛋，以每個(gè)2元的價(jià)錢賣了這50個(gè)雞蛋，到賬100元。過(guò)段時(shí)間雞蛋真的降價(jià)到每個(gè)1.5元，小明立即用75元買入50個(gè)雞蛋還給張大娘，賺取中間差價(jià)25元。
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