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投資從來不靠運氣的嗎
本屆世界杯賽上最令人矚目的比賽之一是德國對阿根廷的淘汰賽，兩個頂尖球隊在八分之一決賽中相遇，經(jīng)過120分鐘的拉鋸戰(zhàn)后雙方打成了1：1，這里全場的氣氛快要窒息，因為雙方就要進行驚心動魄的點球大戰(zhàn)。德國隊門將萊曼撲出了兩個點球，德阿點球大戰(zhàn)以德國5：3的結(jié)局收場，德國隊昂首進入了半決賽。
賽后人們翻看錄像時發(fā)現(xiàn)了一個小細節(jié)，萊曼每次出賽之前必從右腿球襪中掏出一張紙條，然后就信心十足地上了球場。事后，德國隊承認這張紙條是德國守門員教練科普克在點球大戰(zhàn)前親手交給萊曼的，上面有阿根廷隊最有可能主罰點球的名單以及他們的射門習(xí)慣。令人嘆服的是，科普克所寫的與實際情況完全一樣。罰點球被德國人算計得如此精準，在此之前，大多數(shù)人認為撲出點球只能靠運氣，但 是日爾曼人用自己超乎尋常的勤奮和執(zhí)著的精神將一件看似沒有規(guī)律的事情總結(jié)出規(guī)律來，這一點不得不讓人感到敬佩。正如貝肯鮑爾所說的一樣，德國隊在世界杯中點球不敗靠的不是運氣，而是之前的精心準備和在賽場上一顆勇敢的心。
在投資這個賽場上，同樣有很多人將自己的投資業(yè)績歸咎給運氣，尤其是股市調(diào)整時，許多投資者唉聲嘆氣、忿忿不平：“為什么我的運氣這么差，一買股票就下跌！”而真正的投資大師從來就不承認運氣對投資有作用，巴菲特最著名的演講《價值投資為什么能夠持續(xù)戰(zhàn)勝市場》中將那些靠運氣投資的人諷刺為猩猩擲硬幣。
在市場面前投資者要保持理性的決策是一件非常困難的事情，很多投資者眼看著別人賺錢忍不住撲進市場，然而缺少信息和技能往往使得投資放棄自己的獨立判斷，轉(zhuǎn)而任由市場的擺布，將自己的資金交托給“運氣”，結(jié)果在市場里投資虧了錢。
在看了無數(shù)的投資大師的傳記和箴言之后，我們可以得出結(jié)論：投資從來不靠運氣。這些大師高人的成功經(jīng)驗，總結(jié)出來可以歸納為四點：
第一是理性。人之所以會被命運戲弄，更多時候是被人性中貪婪、恐懼或愚蠢的想法所誤。如今異常火爆的行情，很多人是被5月份前先進者動輒50%以上的收益率所吸引，卻忘記了前幾年股市連跌4年半的教訓(xùn)。中國的投資者很少有人能容忍自己的年收益率不到30%，恨不得股票明天便翻番，殊不知全世界投資業(yè)績最好的投資大師巴菲特年均復(fù)合收益率也不過區(qū)區(qū)23%。在不合理的預(yù)期下，投資人必然一步步走入陷阱。而大師們給人們的第一個教訓(xùn)便是：戰(zhàn)勝市場之前必須要戰(zhàn)勝自己，必須要抵抗人性的弱點。
第二是研究。彼得林奇說：“不做研究就投資跟不看牌就玩紙牌游戲一樣危險。”德國隊守門員教練科普克為了戰(zhàn)勝阿根廷隊，在賽前分析了所掌握的阿根廷隊的所有信息，為此德國隊專門配備了一名首席球探西根塔勒爾和幾名助手專門負責(zé)搜集阿根廷球員的情報，他們?yōu)榇诉�搜集了厚厚的阿根廷球員射點球的數(shù)據(jù)庫。做足了這些準備功夫，也難怪德國隊守門員在撲點球時如有神助。同德國隊一樣，投資大師們不斷地研究市場和上市公司，學(xué)習(xí)相關(guān)的財務(wù)、金融、行業(yè)專業(yè)知識，閱讀大量的公司年報、相關(guān)報道分析，對上市公司作精確的價值分析和判斷，這才是他們在市場上戰(zhàn)無不勝的基礎(chǔ)。
第三是方法。成功的投資者總是在分析和總結(jié)市場的規(guī)律，找到戰(zhàn)勝市場的方法。格雷厄姆的資產(chǎn)價值評估方法、費雪和彼得林奇的市盈率價值評估方法、巴菲特的現(xiàn)金流量價值評估方法都是在市場行之有效的投資方法，這些方法和理念是成功投資者長期的實踐摸索獲得的，是成功投資者戰(zhàn)勝市場的思想寶庫。投資者完全可以在總結(jié)前人經(jīng)驗的基礎(chǔ)之上，摸索總結(jié)出適合自己投資方法，讓這些方法引導(dǎo)自己走向勝利的彼岸。
第四是堅持。讓時間來戰(zhàn)勝市場幾乎是每一個投資大師的不二選擇，沒有哪個大師會指望第二天便獲利。巴菲特在網(wǎng)絡(luò)股盛行的90年代是孤獨的，但網(wǎng)絡(luò)泡沫的破滅成就了他一代股王的美譽。股價短期內(nèi)經(jīng)常偏離證券的內(nèi)在價值，但長期內(nèi)會逐漸向價值回歸，股票市場從短期來看是一部投票機，但從長期來看是一臺稱重機。堅持正確的理念、深入的研究和正確的方法，時間一定會給你加倍的回報。
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